Afim de entrar de vez no mercado de esportivos, a VW decide cria seu próprio bólido, escondida da matriz alemã. O Projeto X foi idealizado pelo então presidente da marca, Rudolf Leiding.
O designe responsável foi o renomado e saudoso Márcio Piancastelli.
Utilizando a base da Variant e sua mecânica 1.600, o SP1 é lançado no Salão do Automóvel de 1972.
Com desempenho aquém do esperado, logo após o lançamento, a VW retrabalha o motor que sobe para 1.700 e rende 75 cv, contra 65cv do 1.600. Sua velocidade final também sobe, de 150 km/h para 160 km/h.
Infelizmente o carro não vingou, tendo sido motivo de piadas na época, culminando seu fim em 1976, tendo sido um dos modelos que menos duraram na história.
Ao todo foram produzidas 11.123 unidades do SP2 e apenas 88 unidades do SP1, tornando esses carros raros e super valorizados no mercado de antigos.
A sigla SP deveria significar Sport Prototype ou Special Project, mas era uma abreviação de “São Paulo”, estado sede da fábrica da VW.